قرار البنك المركزي التركي حول سعر الفائدة – يوليو 2025

قرار البنك المركزي التركي حول سعر الفائدة في يوليو 2025 وتأثيره على سوق العقارات

الخلفية الاقتصادية والسياسية

النصف الأول من عام 2025 كان مليئاً بالتقلبات للاقتصاد التركي. بعد اعتقال عمدة إسطنبول أكرم إمام أوغلو، أثارت الاحتجاجات وردود الفعل الدولية قلق المستثمرين. في أبريل تجاوز سعر صرف الدولار/الليرة 41، مما دفع البنك المركزي التركي إلى التدخل لدعم الاحتياطات. خلال هذه الفترة ارتفع سعر الفائدة الأساسي إلى 46%.

تفاصيل قرار الفائدة

في 24 يوليو 2025، خفض البنك المركزي التركي سعر الفائدة الأساسي من 46% إلى 43%. كما تم خفض سعر الإقراض في نافذة السيولة المتأخرة من 49% إلى 46%، وسعر الإيداع من 44.5% إلى 41.5%. هذا الخفض بمقدار 300 نقطة أساس كان الأكبر هذا العام.

قرار الفائدة

النوع	السابق	الجديد
سعر الفائدة الأساسي	46%	43%
فائدة الإيداع لليلة واحدة	44.5%	41.5%
فائدة الإقراض لليلة واحدة	49%	46%

كان هذا أكبر خفض فردي من البنك المركزي خلال 2025.

المبررات: التضخم وسياسة البنك

في يونيو بقي اتجاه التضخم مستقراً. وأكد البنك المركزي أن ضعف الطلب المحلي بدأ يزداد، مما يدعم عملية خفض التضخم. وأكد أنه سيتخذ قراراته اجتماعاً باجتماع بناءً على البيانات، وأنه سيفعل جميع الأدوات عند الحاجة.

ردود السوق والتأثير الاقتصادي

بعد القرار، بقيت الليرة التركية مستقرة، بينما ارتفع مؤشر BIST 100 بنسبة 1%. انخفض التضخم السنوي إلى 35% في يونيو بعد أن كان أكثر من 75% في مايو 2024. تم تعديل توقعات نهاية العام إلى أقل من 30%. وفقاً لاستطلاع رويترز، من المتوقع أن تنخفض الفائدة إلى 36% بنهاية العام.

تعليقات المحللين والتوقعات

قالت مؤسسة Capital Economics إن خفض الفائدة يعكس ثقة البنك المركزي في تراجع التضخم. ومع ذلك، سيستمر النهج الحذر في السياسة النقدية. توقعت JPMorgan ومؤسسات أخرى أن تتراوح الفائدة بنهاية العام بين 36–37%.

تأثير القرار على سوق العقارات التركي: بداية زخم جديد؟

من المرجح أن يكون لخفض الفائدة بمقدار 300 نقطة أساس في 24 يوليو 2025 تأثير كبير ليس فقط في الأسواق المالية ولكن أيضاً في قطاع العقارات. أي تغيير في سعر الفائدة يؤثر مباشرة وغير مباشرة على مبيعات العقارات، أسعار القروض العقارية، وسلوك المستثمرين.

1. توقعات بانخفاض أسعار الفائدة العقارية

يشير خفض سعر الفائدة من 46% إلى 43% إلى احتمال انخفاض أسعار الفائدة العقارية في الأسابيع المقبلة.

رغم أن أسعار الفائدة العقارية ارتفعت إلى 3.5–4.0% منذ بداية 2025، إلا أنه قد يتم تخفيضها إلى ~2.5% إذا استمر البنك في الخفض.

قد يجعل ذلك شراء المنازل جذاباً مرة أخرى للمشترين المحليين من الطبقة المتوسطة. الركود في مبيعات العقارات خلال العامين الماضيين — بسبب التضخم المرتفع وصعوبة الوصول للائتمان وارتفاع التكاليف — قد يبدأ بالانفراج خاصة في المدن الكبرى.

2. زيادة الطلب المحلي وعودة المشتريات المؤجلة

قد يخلق خفض الفائدة انطباعاً بأن السوق عند "نقطة تحول". إذا ترسخ الاعتقاد بأن الفائدة بلغت ذروتها، فقد يبدأ من كانوا يؤجلون الشراء منذ فترة طويلة بالتحرك.

قد يرتفع الطلب على المنازل الجديدة والمستعملة في إسطنبول وأنقرة وإزمير.

كما أن الاستثمارات في المناطق الساحلية السياحية قد تصبح أكثر جاذبية بالليرة التركية، مع استقرار سعر الصرف الذي يشجع المستثمرين على العودة للعقار كخيار بديل.